医疗器械一直被认为是医疗生物行业的新赛道。面临国内替代的机遇，将迎来高速发展的黄金期。

医疗器械领域，500亿以下市值的细分龙头，未来可以保持40%左右的利润增速。即使像迈瑞这么大，面对广阔的蓝海，也只是中等规模的成长型企业，未来利润增速能保持在20%~40%。

医疗器械存在一定的泡沫，单个公司的涨幅已经是数倍。但就行业而言，征程才刚刚开始，未来空间广阔，可谓小公司大行业。

我一直相信医疗器械是人擅长的领域。工具理性大于想象。它是逐渐被模仿和改进的，越来越精良，越来越接地气，越来越划算。除了骨科创伤和冠状动脉支架等少数领域，高值耗材领域进口与国产的比例大致为7: 3，因此国产替代是一个重要的增量逻辑。

第二个逻辑是渗透性的增加。有些医疗器械也有消费属性。随着支付能力和个人意识越来越强，改善居住体验的产品需求会越来越大。

福特说，“如果我问顾客他们想要什么，他们肯定会告诉我：一匹更快的马。”供给不是被动的满足需求，医疗器械的手术升级和产品迭代也能创造需求。

还有一个不被人注意的逻辑，就是专注力的提升。在高值耗材领域，国货占比低，低值耗材领域，集中度低。高伟骨科招股书显示，在创伤骨科领域，国产化率超过70%，但龙头达波医疗占比出乎意料，仅为7.8%，高伟骨科占比4.7%，杂牌占比60%。这可以解释为什么达波医疗在没有国内替代逻辑的情况下，仍能在创伤领域保持较高增速。

与创新药物相比，设备研发费用；d低得多，有征缴和医保的约束，但程度轻得多。因为有大量的非标准，而且国内某些领域的产品还不成熟，相关部门不敢下重手。至于迭代和竞争，仪器重在经验的积累，过去可以赋能现在，技术进化具有延续性。但是，创新药物的技术飞跃可能会导致失误，重新开始。设备各段壁垒分明，对领先者几乎没有后向风险。厂商很难跨界竞争，只能通过并购。

以上就是医疗器械行业的全部内容，这个行业的前景非常好。可谓是小公司，大行业。更多医学问题，敬请关注诗迈专业医药猎头公司为您解答。